Wie Viele Aktien Optionen Für Cfo

Ein Leitfaden für CEO Compensation Es ist schwer, die Geschäftsnachrichten zu lesen, ohne über Berichte über die Gehälter, Prämien und Aktienoptionspakete zu vergeben, die an Führungskräfte von öffentlich gehandelten Unternehmen vergeben werden. Sinn für die Zahlen zu beurteilen, wie Unternehmen zahlen ihre Top-Messing ist nicht immer einfach. Ist die Exekutivvergütung zu Gunsten der Investoren arbeiten Hier sind ein paar Richtlinien für die Prüfung eines Unternehmen Entschädigung Programm. Risk and Reward Company Boards, zumindest im Prinzip versuchen, Ausgleichsverträge zu verwenden, um Führungskräfte Aktionen mit Firmenerfolg anzupassen. Die Idee ist, dass CEO Leistung Wert für die Organisation bietet. Pay for Performance ist das Mantra die meisten Unternehmen verwenden, wenn sie versuchen, ihre Vergütungspläne zu erklären. Während jeder die Idee der Bezahlung für die Leistung unterstützen kann, bedeutet dies, dass die CEOs das Risiko übernehmen: Die Erfolge der CEOs sollten mit dem Unternehmen aufgehen und fallen. Wenn Sie sich auf ein Unternehmen Kompensation Programm, seine Wert zu überprüfen, um zu sehen, wie viel Stange Führungskräfte bei der Bereitstellung der Ware für Investoren haben. Lassen Sie uns einen Blick darauf werfen, wie verschiedene Formen der Entschädigung eine CEOs Belohnung gefährden, wenn die Leistung schlecht ist. (Für mehr hierzu, check out Evaluierung Executive Compensation.) CashBase Gehälter In diesen Tagen ist es üblich für CEOs, Grundgehälter weit über 1 Million zu erhalten. Mit anderen Worten, der CEO bekommt eine tolle Belohnung, wenn das Unternehmen gut geht, aber immer noch die Belohnung erhält, wenn das Unternehmen schlecht ist. Auf eigene Faust bieten große Grundgehälter wenig Anreiz für Führungskräfte, härter zu arbeiten und intelligente Entscheidungen zu treffen. Boni Sei vorsichtig bei Boni. In vielen Fällen ist ein jährlicher Bonus nichts weiter als ein Grundgehalt in Verkleidung. Ein CEO mit einem Million Gehalt kann auch einen 700.000 Bonus erhalten. Wenn einer dieser Bonus, sagen 500.000, nicht mit Leistung variieren, dann die CEOs echte Gehalt ist 1,5 Millionen. Boni, die mit Leistung variieren, sind eine andere Sache. Es ist schwer zu argumentieren mit der Idee, dass CEOs, die wissen, dass sie für die Leistung belohnt werden, dazu neigen, auf einer höheren Ebene zu spielen. CEOs haben einen Anreiz, hart zu arbeiten. Leistung kann durch eine beliebige Anzahl von Dingen, wie Gewinne oder Umsatzwachstum, Return on Equity gemessen werden. Oder teilen Preisschätzung. Aber mit einfachen Maßnahmen zur Bestimmung der angemessenen Bezahlung für die Leistung kann schwierig sein. Finanzielle Kennzahlen und jährliche Kursgewinne sind nicht immer ein faires Maß dafür, wie gut ein Vorstand seine Arbeit macht. Führungskräfte können unfair bestraft werden für einmalige Ereignisse und harte Entscheidungen, die Leistung verletzen oder negative Reaktionen aus dem Markt verursachen können. Es ist bis zu dem Board of Directors, um eine ausgewogene Reihe von Maßnahmen für die Beurteilung der CEOs Wirksamkeit zu schaffen. (Erfahren Sie mehr über die Beurteilung der CEOs Leistung bei der Bewertung eines Unternehmens Management.) Aktienoptionen Unternehmen Trompete Aktienoptionen als die Möglichkeit, Führungskräfte finanzielle Interessen mit Aktionären Interessen zu verknüpfen. Aber Optionen sind weit von perfekt. In der Tat, mit Optionen, kann das Risiko schlecht schief werden. Wenn Aktien im Wert steigen, können Führungskräfte ein Vermögen aus Optionen machen - aber wenn sie fallen, verlieren die Anleger aus, während Führungskräfte nicht schlechter sind als zuvor. In der Tat, einige Unternehmen lassen Führungskräfte tauschen alte Option Aktien für neue, niedrigere Preise Aktien, wenn die Aktien der Gesellschaft fallen im Wert. Noch schlimmer noch, der Anreiz, den Aktienkurs nach oben zu fahren, damit die Optionen in-the-money bleiben, ermutigt die Führungskräfte, sich ausschließlich auf das nächste Quartal zu konzentrieren und die Aktionäre längerfristige Interessen zu ignorieren. Optionen können sogar Top-Manager, um die Zahlen zu manipulieren, um sicherzustellen, dass die kurzfristigen Ziele erfüllt sind. Das verstärkt die Verbindung zwischen CEOs und Aktionären kaum. Aktienbesitz Akademische Studien sagen, dass Stammaktienbesitz der wichtigste Performance-Treiber ist. Also, ein Weg für CEOs, um wirklich ihre Interessen mit den Aktionären gebunden ist für sie zu eigenen Aktien, nicht Optionen. Im Idealfall, dass es darum geht, Führungskräfte Boni auf die Bedingung, die sie das Geld verwenden, um Aktien zu kaufen. Face it: Top-Führungskräfte handeln eher wie Besitzer, wenn sie einen Anteil am Geschäft haben. (Wenn Sie sich über den Unterschied in Aktien, fragen Sie sich unsere Stocks Basics Tutorial.) Finden der Zahlen Sie finden eine ganze Reihe von Informationen über ein Unternehmen Kompensation Programm in seiner regulatorischen Einreichung. Formular DEF 14A, bei der Securities and Exchange Commission eingereicht. Bietet zusammenfassenden Tabellen der Entschädigung für ein Unternehmen CEO und anderen höchsten bezahlten Führungskräfte. Bei der Bewertung der Grundgehalt und jährlichen Bonus, Investoren gerne zu sehen, Unternehmen vergeben ein größeres Stück Entschädigung als Bonus statt Grundgehalt. Die DEF 14A sollte eine Erklärung dafür geben, wie der Bonus bestimmt ist und welche Form der Lohn hat, ob Bargeld, Optionen oder Aktien. Informationen zu CEO-Aktienoptionsbeständen finden Sie auch in den Übersichtstabellen. Das Formular offenbart die Häufigkeit der Aktienoptionszuschüsse und die Höhe der Auszeichnungen, die die Führungskräfte im Jahr erhalten haben. Es offenbart auch die Re-Pricing von Aktienoptionen. Die Proxy-Anweisung ist, wo Sie Zahlen auf Führungskräfte vorteilhaftes Eigentum in der Firma finden können. Aber ignorieren Sie nicht die Tafeln, die Fußnoten begleiten. Dort werden Sie herausfinden, wie viele von diesen Aktien die Führungskraft tatsächlich besitzt und wie viele nicht ausgeübte Optionen sind. Wieder ist es beruhigend, Führungskräfte mit viel Aktienbesitz zu finden. Schlussfolgerung Die Beurteilung der CEO-Kompensation ist ein bisschen eine schwarze Kunst. Die Interpretation der Zahlen ist nicht furchtbar einfach. Trotzdem ist es für Investoren wertvoll, ein Gefühl dafür zu bekommen, wie Entschädigungsprogramme Anreize schaffen können - oder Anreize - für Top-Manager, im Interesse der Aktionäre zu arbeiten. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Mehrere Optionen auf Lager Optionen Uncle Sam hat neue Spielraum in Aktienoptionen, solange theyre versorgt. Gordon Williams CFO Magazin 1. Juli 1997 Nach dem Mediendrommelschlag über obszöne Ebenen der Exekutivvergütung, erwarten Sie, dass Washington, D. C. ein kaltes Auge in diesen Tagen auf Aktienoptionen werfen wird. Tatsächlich ist das Gegenteil wahr, zumindest in einigen Vierteln. Tatsache ist, dass die Optionen einen Schub aus dem Nationen-Kapital bekommen, in Form von Steuer - und Regulierungsentlastung. Heres der Hintergrund. Im Allgemeinen sind die Steuersätze, die den Empfängern von Optionen entsprechen, ähnlich wie die Hits auf Aktien, die sie kaufen und verkaufen. Der Empfänger zahlt die Differenz zwischen dem Ausübungspreis der Option und dem Marktwert der Aktie, wenn die Option ausgeübt wird. Für Optionen ist der Unterschiedsbetrag jedoch bei den ordentlichen Ertragsraten anstatt der Kapitalertragsrate steuerpflichtig, was viel niedriger sein kann. Wenn der Stipendiat stirbt, ist der gesamte Bestand, der bei der Ausübung der Option erworben wurde, Teil seines Vermögens - steuerpflichtig bei Nachlasssteuersätzen, die bis zu 55 Prozent betragen können. Ein Weg, um den Steuerschlag zu erweichen, ist, die Optionen wegzugeben, bevor sie ausgeübt werden und bevor sie im Wert hochlaufen. Der Stipendiat hält immer, was auch immer Einkommensteuerpflicht gibt, wenn die Option endlich ausgeübt wird, wer wer es tatsächlich ausübt. Aber verschenken die Option nimmt die Aktie aus dem Grantees Anwesen, drehen die Steuer doppelte whammy zu einem einzigen whammy. Eine Geschenksteuer kann nicht einmal fällig sein, wenn der Wert der nicht ausgeübten Optionen weniger als die 10.000 ist, die Sie ohne Bezahlung von Geschenksteuer an jede von so vielen Leuten geben können, wie Sie jedes Jahr wünschen (20.000 wenn Sie und Ihr Ehepartner gemeinsam geben) . Da der Wert der nicht ausgeübten Option vermutlich in den frühen Stadien ziemlich niedrig ist (youll vermutlich möchte ein zertifizierter Gutachter, der mit Finanzinstrumenten vertraut ist, um Ihnen einen genauen Wert zu geben), können Sie viele Optionen geben und bleiben immer noch innerhalb des jährlichen Ausschlusses. Wenn Sie und Ihr Ehepartner mehr als 20.000 an jemanden verschenken möchten oder wenn der Geschenkausschluss nicht verfügbar ist, können Sie mit Ihrer 600.000 einheitlichen Steuergutschrift beginnen und trotzdem eine Schenkungssteuer vermeiden. AUF SICHERER BODEN Bis vor kurzem waren diese traditionellen Nachlassbewegungen in der Regel nicht verfügbar. Der Grund: Wenige Unternehmen erlaubten es, Optionen zu übernehmen. Unternehmen beabsichtigte Aktienoptionen, um zusätzliche Entschädigung für Führungskräfte, sagt David Rhein, nationale Direktor der Familie Reichtum Planung für Buchhaltung BDO Seidman LLP. Wenn sie ihre Optionspläne erstellt haben, haben die Unternehmen keine Geschenke dieser Optionen im Auge. Aber das fängt an zu ändern, dank Uncle Sams Nachsicht. Zum einen hat der Internal Revenue Service in einer Reihe von privaten Briefentscheidungen die Idee akzeptiert, dass Optionsberechtigte ungeübte Optionen verschenken und den eventuellen Vermögenswert an einen anderen verlagern können. Private Brief Entscheidungen sind Fall-spezifisch, was bedeutet, dass sie hinter einer IRS-Aussprache, die speziell befürwortet Geschenke von nicht ausgeübten Optionen. Aber solche Geschenke werden gemacht, und die IRS ist nicht herausfordernd, so Grante, die geben würde scheinen, auf sicheren Boden zu sein. Mittlerweile hat die Securities and Exchange Commission vor kurzem § 16b-3 der SEC-Regeln im Rahmen des Securities and Exchange Act von 1934 - der sogenannten Short-Swing-Gewinnregel - entspannt. Die Regel verbietet Unternehmen Insider aus Kauf und Verkauf von Aktien innerhalb von sechs Monaten. Und als es stand, war die bloße Gewährung einer Option ein Kauf und begann die Uhr ticking für Zwecke der kurz-Swing-Regel. Aber Ende letzten Jahres, die SEC geändert 16b-3, so dass Zuschüsse von Optionen, die übertragbar sind, müssen nicht als Kauf behandelt werden. Alan Halperin, ein Anwalt bei der New Yorker Firma Stroock amp Stroock amp Lavan LLP, sagt, dass ein Grund, warum Unternehmen nicht erlaubten Optionen, um zu übertragen war, um sicherzustellen, dass ihre Führungskräfte nicht unwissentlich auslösen die kurz-Swing-Gewinn-Regel. Jetzt brauchen sie sich keine Sorgen. Und während ein Unternehmen Aktienoption Plan muss speziell für Geschenke von nicht ausgeübten Optionen, die nicht viel verlangen. Alles, was es normalerweise dauert, ist eine einfache Änderung des Plans, der nicht der Genehmigung des Aktionärs unterworfen werden muss. Es dauert in der Regel nur einen Schlag der Feder, sagt Rhein. Es kostet das Unternehmen nichts, und es macht den Vorteil zweimal so wertvoll für Führungskräfte wie es war der Tag, bevor sie die Regeln geändert. In der Tat, Halperin sagt, dass viele Unternehmen ihre Pläne ändern, um solche Transfers möglich zu machen. Harte Zahlen sind schwer zu bekommen, denn nur wenige Unternehmen wollen die Details ihrer Programme öffentlich machen. Halperin selbst nennt keiner seiner Klienten, die ihre Pläne ändern, obwohl er sagt, dass mehr als ein paar sind. Und er sagt, dass es sicher ist, dass die Zahlen auf der ganzen Tätigkeit in Washington basieren. Viele private Briefentscheidungen kommen jetzt heraus, sagt er. Besondere Regeln für die Übertragbarkeit variieren von Unternehmen zu Unternehmen, sagt Robert Coplan, nationaler Direktor des Zentrums für Familienreichtum bei Ernst amp Young LLP. Aber er sagt, dass die meisten Unternehmen, die ihre Aktienoptionspläne geändert haben, Transfers nur an Familienmitglieder oder Trusts oder Partnerschaften ermöglichen, die zugunsten dieser Familienmitglieder geschaffen wurden. Die meisten beschränken die Übertragbarkeit auf Top-Tier-Führungskräfte oder Direktoren. Theres zu viel Buchhaltung beteiligt für ein Unternehmen zu öffnen Transfers an alle, sagt Halperin. Auch sagt er, es macht wirklich nur Sinn für Führungskräfte mit genügend Kapital, um den Transfer zu machen, die Einkommensteuer zu bezahlen und noch gemütlich zu leben - und mit genug Reichtum, um ein steuerpflichtiges Gut zu schaffen. Dieser letzte Punkt ist nicht eine allgemein geteilte Ansicht. Wir vermuten, dass viele Führungskräfte mit mittlerer bis oberer Ebene auch in der Lage sind, zumindest einen Teil ihrer Optionen an Familienmitglieder weiterzugeben, sagte der Corporate Executive Newsletter den Lesern in der Ausgabe vom SeptemberOktober 1996. SPOOKED Wie weit können Sie gehen Ob solche Geschenke Optionen beinhalten können, die havent sogar ausgeübt wurde, ist noch nicht klar, sagt Coplan von Ernst amp Young. Die potenzielle Beschwerde ist sicherlich. Je früher du ein Geschenk machst, desto besser. Und je weniger Wert eine Option hat, desto mehr können Sie verschenken - und für immer von Ihrem Anwesen entfernen - ohne eine Geschenksteuer auszulösen. Angenommen, die Aktienkurse werden mit der Zeit steigen, der Wert einer Option ist niemals niedriger als wenn sie zuerst gewährt wird und bevor sie ausgeübt wird. Nicht nur hat die Option per se einen niedrigeren Wert an diesem Punkt, aber es wird oft ein Rabatt von dieser niedrigen Bewertung auf der Grundlage der möglichen Verlust der Option, wenn die Exekutive verlässt vor der Ausübung. Das Unternehmen kann bei der Änderung seines Plans irgendwelche Regeln über die Übertragbarkeit festlegen, die es wünscht - einschließlich der Übertragung von nicht ausgeübten Optionen. Aber die IRS hat noch nicht seinen Segen für diese Anordnung gegeben. Alle IRS-Urteile, die zum Zeitpunkt der Vergabe von Optionen waren, waren diejenigen, die ausübbar waren, als das Geschenk gemacht wurde. Keiner hat Geschenke von nicht gedeckten Optionen beteiligt, und theres keine feste Anzeichen dafür, wann ein solches Urteil kommen wird. Coplan hofft auf einige IRS-Anleitung in diesem Jahr und stellt fest, dass die IRSs 1997 Business-Plan beinhaltet die Absicht der Veröffentlichung von Leitlinien für Geschenke von Nonvested Optionen. Dennoch räumt er ein, er kann nicht sicher sein, wann diese Führung kommen wird oder welche Position die IRS endlich nehmen wird. Vor einigen Monaten schien das IRS in der Nähe des Urteils zugunsten solcher Geschenke zu sein. Das scheint nicht mehr der Fall zu sein. Ein New Yorker Anwalt sagt, er habe drei Anrufe an die IRS vor kurzem gehofft und hoffe auf Führung. Jedes Mal, sagt er, war er stonewalled. Dieser Anwalt denkt, dass die IRS die vielen Medienkonten der astronomischen Führungskräftegehälter gelesen hat und vorsichtig ist, zugunsten von dem zu entscheiden, was als weitere Süßung der Exekutivvergütung gesehen werden könnte. Eine weitere mögliche Komplikation könnte eine feindselige Pressereaktion auf die Bemühungen der Travelers Group sein, Aktienoptionen in ihren 401 (k) Plan einzubringen. Während die Arbeitsabteilung muss noch zu genehmigen Reisende planen, hat die IRS bereits seinen stillschweigenden Segen gegeben, in einem privaten Brief herrschen. Michael Gettelman, ein San Francisco Anwalt und Redakteur der Corporate Executive, denkt, dass die Medienreaktion auf die Reisende Situation die IRS spooked und veranlasste es zu verzögern Entscheidung über die nonvested-Optionen Problem. Bis die IRS in diesem Punkt beherrscht, könnten Führungskräfte in Erwägung ziehen, Geschenke von nicht ausgelagerten Aktienoptionen zu machen - auch wenn ihre Firmenpläne es erlauben. Wenn die IRS letztlich nein sagt, sagt Halperin, Geschenke von nicht ausgelagerten Aktien würden nicht mehr als abgeschlossene Geschenke zählen - Sie werden den Geschenksteuern ausgesetzt, die Sie nicht bezahlen wollten. Wenn Sie unbelastete Optionen, die mit 1 bewertet wurden, übertragen haben und ihr Wert auf 4 geschätzt wurde, würde der 3-Spread der Geschenksteuer unterliegen, sagt er. Aber theres nichts zu stoppen Führungskräfte aus der Ausbeutung der Nachlass-Steuer Vorteil der Vergabe von Freizügigkeit Aktienoptionen, bevor sie ausgeübt werden. Alles, was es braucht, ist ein Unternehmen, das seinen Aktienoptionsplan geändert hat, um solche Transfers möglich zu machen und ein Exekutiv, der genügend genug ist (und gut gehelt genug), um die wesentlichen Vorteile zu sehen. Und es kann klug sein, nicht zu lange zu warten, um sie auszunutzen. Wenn der öffentliche Zorn über die Exekutivvergütung einen ausreichend hohen Pitch erreicht, könnte der Kongress leicht überzeugt werden, dass dies noch eine Lücke für die bereits reichen ist - und zwingen die Regulierungsbehörden, sie zu schließen. CFO Publishing Corporation 2009. Alle Rechte vorbehalten. Stock Optionen: Wie zeichnet man Em FASB, um Mess - und Attributfragen heute zu adressieren. Mittlerweile: Äpfel-Aktionäre wollen Optionskosten aus dem Kleingedruckten. Craig Schneider. CFO US 5. Mai 2003 (Herausgebern: RegWatch ist eine neue Spalte, die jeden Montag auf CFO laufen wird. Um den Artikel per E-Mail jede Woche zu erhalten, klicken Sie hier.) Es scheint, dass es viel Zeit gibt, die Debatte zu überwältigen Ob und wie man Mitarbeiteraktienoptionen als Aufwand behandelt. Die Financial Accounting Standards Board scheint einige Fortschritte auf dieser Front zu machen. In einer kürzlichen Entscheidung stimmte der Vorstand einstimmig für die Ausgabe von Aktienoptionen. Aber es ist nur der erste von vielen Zügen, wie der FASB in diesem Jahr einen Belichtungsentwurf ausstellt. Ein endgültiger Entwurf wird für 12 Monate von nun an, aber das Aktien-basierte Vergütungsprojekt, räumt Michael Crooch, FASB Vorstandsmitglied, war ein bisschen ein bewegendes Ziel. Heute ist der Vorstand geplant, um Mess - und Zuschreibungsfragen im Zusammenhang mit aktienbasierten Vergütungsgeschäften zu erörtern. Bei der offiziellen Sitzung vom 22. April hat der Vorstand unter anderem vorläufig festgestellt: Dass der Austausch von Waren oder Dienstleistungen, die für eine aktienbasierte Vergütung erhalten wurden, zum Zeitpunkt des Gewährungszeitpunkts bewertet werden sollte und dass das Bewertungsattribut für die Börse beizulegender Zeitwert ist. In der heutigen Sitzung, sagt Crooch, dass er und seine Vorstandsmitglieder des FASB bestimmen, wie man die Kosten der Optionen über die Sperrfrist zuschreibt, so dass die Kosten des Optionsplans in jedem Zeitraum in Rechnung gestellt werden können. Eine Wahl, so sagt er, könnte die Ausbreitung des Wertes gleichmäßig über die Wartezeit des Aktienoptionszuschusses beinhalten. Alternativ kann der Vorstand den Unternehmen erlauben, bestimmte Annahmen in ihren Berechnungen vorzunehmen, die den Wert des Optionsaufwands wirksam senken. Zum Beispiel würde ein Unternehmen keine Optionen für eine Anzahl von Mitarbeitern berücksichtigen müssen, die die Führungsdaten das Unternehmen vor dem Ausübungsdatum verlassen und somit ihre Optionen verlieren. Managern könnten dann die Schätzungen wahrnehmen oder anpassen, sagt Crooch, wenn sie falsch waren, weil mehr oder weniger Mitarbeiter das Geschäft verlassen haben. FASB prüft die Bilanzierung von Aktienoptionen im Zuge von mehreren hochkarätigen Buchhaltungsskandalen, bei denen Unternehmen Aktienoptionen verwenden, um zu vermeiden, dass die US-Steuern bei der Überbewertung des Ergebnisses bezahlt werden. Abgesehen von dem Aktienoptionsmissbrauch sucht der Vorstand auch neue Regeln, die mit internationalen Rechnungslegungsstandards konvergieren, sowie die allgemeine Entzauberung mit den heutigen Mitarbeiteraktienoptionsbewertungsmethoden ansprechen. Crooch stellt fest, dass der Vorstand bereits in den frühen 90er Jahren viel Zeit auf die aktienbasierte Vergütung und Bewertung von Mitarbeiteraktienoptionen verbracht hat. Angesichts der Tatsache, dass die FASBs Beratungsstelle der Bewertungsexperten nach Durchbrüchen suchen wird, seit dem letzten Mal, das uns helfen wird, eine bessere Messung zu erhalten. (Redakteure Anmerkung: Für mehr auf Aktienoptionen und Bewertung, lesen Sie bessere Optionen und die Löcher in Black-Sholes) Dennoch, viele Manager bei High-Tech-Unternehmen - Unternehmen, die frei ausgegeben hohe Mengen an Aktienoptionen in den letzten zehn Jahren zu rekrutieren und Behalten Mitarbeiter - weiterhin gegen FASBs jüngste Entscheidung zu Kosten Optionen zu schieben. Es ist nicht schwer zu sehen, warum: Die endgültige Änderung von GAAP könnte angeblich einige Unternehmen Einnahmen schneiden in der Hälfte sehen. In der Tat warnte John Chambers, CEO von Cisco Systems Inc. letzte Woche, dass die US-Technologie-Branche wird schwer verletzt, wenn IT-Unternehmen gezwungen sind, Aktienoptionen als Business-Kosten zu buchen. Laut einem Reuters-Bericht, Chambers behauptet, Aufträge würde im ersten Jahrzehnt gehen, gefolgt von Unternehmen. Berichten zufolge werden 80 Prozent der Cisco-Aktienoptionen an Mitarbeiter unter dem Vizepräsidenteniveau vergeben. Einige andere Kritiker behaupten, dass die negativen Auswirkungen auf die ausgewiesenen Erträge Kürzungen auf Aktienoptions-Stipendienprogramme erfordern würden - wie es bereits für Dell Computer gehört. Im vergangenen Monat hat Dell angeblich seine Absicht angekündigt, die Aktienoptionen um etwa die Hälfte zu verkleinern. Natürlich verlangt sogar ein skaliertes Back-Programm ein genaues Preismodell. Und viele Kritiker der Optionen Aufwendungen sagen, kein solches Tier existiert. Black-Scholes, die Standardlehre für Preisoptionen, wurde von Führungskräften und Wirtschaftsprüfern weitgehend kritisiert, um den Wert der Mitarbeiteraktienoptionen zu übertreiben. Warum der Aufstieg Meist, weil das Modell auf Optionen aufgebaut ist, die kurzfristig und marktfähig sind. In der Regel sind Mitarbeiteraktienoptionen nicht. Die für die Black-Scholes-Preise geforderten Annahmen unterliegen ebenfalls einem hohen Maß an Urteilsvermögen und Variabilität, die die Produktion uneinheitlich oder schlechter machen kann, vorbehaltlich der Manipulation. Die FASBs-Beratungsgremien der Bewertungsexperten (die speziell für die Bewertung der Bewertung und die Berücksichtigung alternativer Methoden bestimmt sind) wird voraussichtlich erstmals in diesem Monat stattfinden. Weitere Mitarbeiteraktienoptionsbezogene Themen auf der Agenda der Boards: Ertragsteuern, Offenlegungen, effektive Termine und Übergänge. Apple-Aktionäre: Expense Sooner Than Später In einer gemeldeten ersten für Aktienoption Aufpreis-averse Silicon Valley, Apple Computers Aktionäre genehmigt eine nicht-bindende Maßnahme beraten Management, um die Optionen Kosten auf die Bücher setzen - anstatt die derzeit erlaubte Fußnote zum Einkommen Erklärung. Dies, nach einem aktuellen Reuters-Bericht, die Notizen, dass Apple-Management hat nicht angegeben, ob es seine Aktionäre Beratung folgen wird. Anfang dieses Jahres äußerte Apple-CFO Fred Anderson Besorgnis über Unzulänglichkeiten, die in den verfügbaren Optionspreismodellen, einschließlich Black-Scholes, inhärent waren. In einem Brief an die FASB behauptet er, dass Black-Scholes den Wert der Mitarbeiteraktienoptionen um den Faktor zwei - bis dreimal übertrifft. Er fügte hinzu: Die übertriebenen Werte in den Pro-forma-Angaben oder als anerkannter Aufwand haben einen unangemessenen Einfluss auf den Jahresabschluss. Aktienoptionsvergütungsmaßnahmen haben angeblich bei NCR, PPG, U. S. Bancorp, Kimberly Clark, Weyerhaeuser und Delta Airlines verabschiedet. Ähnliche Vorschläge von Aktionären anderer Tech-Unternehmen (einschließlich Hewlett-Packard und IBM) scheiterten durch enge Margen. Aber Richard Shields, CFO bei Southwest Water Company, freut sich, die Fehler im Options-Preismodell zu grinsen und zu tragen - zumindest bis das FASB etwas Besseres anbietet. Southwest Water wurde einer der wenigen, die vor kurzem angekündigt wurde, dass es für Mitarbeiteraktienoptionen als Aufwand verantwortlich wäre und rückwirkend seine Erträge für die vergangenen Jahre anpassen würde. Es ist nicht überraschend, dass der Erfolg des Unternehmenseinkommens weit weniger dramatisch ist als bei vielen Tech-Unternehmen. Derzeit bestehen Aktienoptionen nur 3 Prozent der ausstehenden Aktien von Southwest Waters. Unsere Analyse ist, dass die Aufwand Aktienoptionen hat keine Auswirkungen auf unsere Fähigkeit, Dividenden zu zahlen, sagt Shields. Es verbessert die Sichtbarkeit und unterstützt unsere Ziele, dass wir ein Unternehmen mit herausragender Unternehmensethik sind. Schilde aber kennt hes in einer glücklichen Lage. Ich denke, es wäre anders gewesen in einem Tech-Unternehmen, fügt er hinzu und bemerkt, dass, weil Abschreibungen und Großschreibung sind große Teile der Southwests Geschäft, Investoren sind mehr verwendet, um einen Blick auf Cash-Flow aus Operationen und Ebitda als vielleicht einige Tech-Unternehmen. Der Aktienkurs der Gesellschaft hat auch nicht die historische Volatilität von Silicon Valley Unternehmen gesehen - Unternehmen, die höhere Aufwendungen unter Black-Scholes sehen werden, weil diese Beta. Es ist nicht überraschend, dass Shields Black-Scholes eine anständige Schätzung eines Aktienoptionsaufwands und eine respektierte Methodik für Unternehmen vorantreibt, die die Offenlegung und Berichterstattung erweitern. Crooch nimmt auch Fragen mit Kritikern, die argumentieren, dass die FASB auf eine Antwort auf die Forderung von Unternehmen, um Aktienoptionen aufzuheben, stürzt. Er antwortet: Wurde es sehr ernst genommen und würde bei jedem Schritt unser Verwaltungsverfahren durchlaufen. Auf dem Kalenderbull Mi, 7. Mai: FASB Open Meeting Skinny: In diesem Go-Round wird das Standardsetzbrett mehrere Hot-Button-Themen, einschließlich (wie oben erwähnt), die Aufwand der Aktienoptionen überprüfen. Auch auf der FASB-Agenda: Umsatzrealisierung, Haftungsauslöschung breite Leistungsansichten und kurzfristige Konvergenz. Die Konvergenzdiskussion wird untersuchen, ob die FASB mit dem IASB in Einklang stehen sollte, was behauptet, dass überschüssige Leerlaufkapazitäten und Verderbungskosten Periodenkosten sind, die nicht in den Inventurkosten enthalten sein sollten. Die FASB wird sich auch mit dem Thema Unternehmenszusammenschlüsse beschäftigen - genauer gesagt, wie die Bewertung des beizulegenden Zeitwerts der erworbenen Vermögenswerte und der übernommenen Verbindlichkeiten auf Transaktionen und Ereignisse mit Ausnahme eines Unternehmenszusammenschlusses angewendet werden könnte. CFO Publishing Corporation 2009. Alle Rechte vorbehalten.